亚洲仍是"太阳升起"的地方
当北美和欧洲的衍生品市场被金融危机严重拖累的时候，亚洲地区衍生品交易所的成交量却依旧在以两位数的年增长率蓬勃发展。
在过去十年里，韩国交易所的成交量排名屡屡向上攀升，仅凭Kospi200指数期权这一个品种，韩国交易所就稳居全球交易所成交排名前列。今年上半年，Kospi期权合约换手数超过了10亿，而排名紧跟其后的CME的标普500指数期货合约的换手数还不到3亿。国际清算银行(BIS)的数据显示，今年上半年Kospi期权合约及相关的期货合约的总成交额达到了19.6万亿美元，这一数额相当于全球所有衍生品交易所内的全部股票期货及期权总成交额的四分之一。
在11月份的第一个交易日，中国期货市场的成交额就成功跨过了100万亿元的历史大关，中国商品期货市场成为仅次于美国的全球第二大商品期货市场。2009年是中国期货市场发展从量变向质变转变的一年，尽管有金融危机的冲击，但中国的期货市场仍然取得了100多万亿元成交额、1000多亿保证金的骄人业绩。受新品种上市和原有明星品种交易活跃的推动，中国国内三家商品交易所在全球交易所成交排行榜上的名次持续上升。
在此次金融危机中，日本的金融衍生品交易所受到的影响较小，而且，散户投资者已经从股票交易转向从事期货交易，期货交易比以前活跃多了。这主要是因为，交易所拥有最新的规管制度，他们推出的产品更加专业化和国际化。同时，日本的交易所还非常重视技术升级。东京工业品交易所（TOCOM）引入了基于纳斯达克OMX技术的交易系统，该交易系统已于5月7日上线，具有"断路器"功能，并允许交易所提供主机托管服务；大阪证券交易所（OSE）计划于2010年上半年运行一个基于OMX系统的、新的衍生品交易平台；东京金融交易所（TFE）则计划改进产品系列、实行做市商计划，至2010年3月，TFE将推出新的股票指数衍生品。这些都为日本交易所的平稳发展提供了制度和技术上的保障。
流动性充足支撑商品市场走势
回顾2009年国际商品市场走势，我们看到各品种都展开了一轮波澜壮阔的上涨行情。期铜价格一年内上涨了130％，目前价格正处于历史高位区间；黄金期货价格迭创新高，1200美元/盎司的重要关口已被突破；原油期货价格一年内涨幅接近160％；部分农产品期货价格创出数十年来的高点，如国际期糖价格已达到近20年的高点。
英国标准银行近期发布的报告认为，利率偏低引致资本市场流动性充足，在这种环境下商品价格得益于充足的流动性而上涨。标准银行通过对美联储资本账户和全球外汇储备的研究发现，2008年10月前后全球资金达到一个历史高峰，随后流动资金量明显从顶峰滑落，今年4月前后下降到阶段性底部，之后缓慢回升，2009年9月之后全球流动资金快速增长，目前的资金量甚至超过2008年的高峰。巴克莱资本的数据也显示，下半年商品市场资金流入的强劲势头一直在持续，到11月份时今年的商品市场新增资金已达到创纪录的550美元。
充足的流动性对商品市场的作用可以通过商品指数基金和商品ETFs规模的大幅变化窥见一斑。据业内人士估算，2009年商品指数基金的规模增长幅度超过100％。麦格理银行预计，截至11月中旬，商品指数基金规模大约在1700亿美元，而年初时基金规模仅为780亿美元。同时，2009年商品ETFs发展非常迅速，规模增长了近150％。据德意志银行估算，2008年11月，全球与商品挂钩的各类ETFs总规模约为40亿美元，而截至今年10月末，该类基金的规模已经达到100亿美元左右。
过去一年里，全球商品期货走势精彩纷呈，国际期货市场风起云涌，市场监管、风险防范、品种开发和服务创新等各方面都在2008年的基础上取得了一些明显变化和提升。危机中，期货市场化解风险的本色尽显。经历过这场历练，期货市场今后的发展将更加稳健，在新的挑战面前也更能从容应对。